{"id":11869,"date":"2026-08-28T10:58:38","date_gmt":"2026-08-28T10:58:38","guid":{"rendered":"https:\/\/filaha.ma\/fr\/?p=11869"},"modified":"2026-08-28T10:58:38","modified_gmt":"2026-08-28T10:58:38","slug":"les-banques-reprennent-la-tete-du-marche-des-bons-du-tresor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/filaha.ma\/fr\/les-banques-reprennent-la-tete-du-marche-des-bons-du-tresor\/","title":{"rendered":"Les banques reprennent la t\u00eate du march\u00e9 des Bons du Tr\u00e9sor"},"content":{"rendered":"
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Les banques marocaines ont repris la premi\u00e8re place parmi les d\u00e9tenteurs de Bons du Tr\u00e9sor, avec 38,3% de l\u2019encours, devant les organismes de placement collectif en valeurs mobili\u00e8res (OPCVM), dont la part s\u2019\u00e9tablit \u00e0 33,3%.<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

La participation des OPCVM a recul\u00e9 de 2,6 points, entra\u00eenant une recomposition du march\u00e9 de la dette publique marocaine au profit des \u00e9tablissements bancaires.<\/p>\n

Cette \u00e9volution refl\u00e8te notamment l\u2019importance des liquidit\u00e9s disponibles dans le syst\u00e8me bancaire et l\u2019attractivit\u00e9 des titres souverains comme instruments de placement et de gestion de tr\u00e9sorerie.<\/p>\n

Les Bons du Tr\u00e9sor permettent aux banques de placer leurs exc\u00e9dents dans des actifs relativement liquides pr\u00e9sentant un risque limit\u00e9.<\/p>\n

Ils constituent \u00e9galement un outil de gestion de leur bilan, en fonction de leurs engagements, de leurs besoins de liquidit\u00e9 et des rendements propos\u00e9s sur le march\u00e9 obligataire.<\/p>\n

Pour le Tr\u00e9sor, la progression de la demande bancaire facilite le financement des besoins publics et contribue \u00e0 maintenir une base d\u2019investisseurs diversifi\u00e9e.<\/p>\n

Le renforcement de la pr\u00e9sence des banques sur le march\u00e9 de la dette publique doit toutefois \u00eatre analys\u00e9 au regard de leur r\u00f4le dans le financement de l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n

Les \u00e9tablissements bancaires arbitrent en permanence entre l\u2019octroi de cr\u00e9dits aux entreprises et aux m\u00e9nages, l\u2019acquisition de titres publics et la gestion de leurs r\u00e9serves de liquidit\u00e9.<\/p>\n

Les Bons du Tr\u00e9sor offrent une combinaison de s\u00e9curit\u00e9, de rendement et de liquidit\u00e9. Une orientation excessive des ressources bancaires vers la dette publique pourrait n\u00e9anmoins limiter les volumes disponibles pour financer l\u2019investissement priv\u00e9.<\/p>\n

L\u2019enjeu consiste donc \u00e0 pr\u00e9server un \u00e9quilibre entre les besoins de financement de l\u2019\u00c9tat et ceux du tissu productif.<\/p>\n

L\u2019\u00e9volution du cr\u00e9dit bancaire, les d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire, les rendements obligataires et le niveau de liquidit\u00e9 du syst\u00e8me financier d\u00e9termineront la structure future du march\u00e9 marocain des Bons du Tr\u00e9sor.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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