{"id":23242,"date":"2026-09-29T12:35:35","date_gmt":"2026-09-29T11:35:35","guid":{"rendered":"https:\/\/filaha.ma\/fr\/?p=23242"},"modified":"2026-10-03T12:42:16","modified_gmt":"2026-10-03T11:42:16","slug":"ocp-resiste-a-la-pression-des-couts-du-soufre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/filaha.ma\/fr\/ocp-resiste-a-la-pression-des-couts-du-soufre\/","title":{"rendered":"\u00abOCP\u00bb r\u00e9siste \u00e0 la pression des co\u00fbts du soufre"},"content":{"rendered":"
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Le groupe OCP a r\u00e9alis\u00e9 un EBITDA de 13,3 milliards de dirhams au premier semestre 2026, contre 18,61 milliards un an auparavant. Sa marge d\u2019EBITDA s\u2019est \u00e9tablie \u00e0 28 %, dans un environnement marqu\u00e9 par le rench\u00e9rissement des intrants, en particulier du soufre.<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

Cette hausse des co\u00fbts n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 totalement r\u00e9percut\u00e9e sur les prix des engrais, en raison des contraintes d\u2019accessibilit\u00e9 \u00e9conomique qui limitent la capacit\u00e9 des march\u00e9s \u00e0 absorber de nouvelles augmentations. Dans ce contexte, les volumes mondiaux \u00e9chang\u00e9s d\u2019engrais phosphat\u00e9s ont recul\u00e9 d\u2019environ 22 % au premier semestre.<\/p>\n

La marge brute d\u2019OCP a atteint 26,36 milliards de dirhams, soit un taux de 55 %, contre 64 % durant la m\u00eame p\u00e9riode de 2025.<\/p>\n

Le chiffre d\u2019affaires du groupe s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 48,37 milliards de dirhams \u00e0 fin juin 2026, contre 52,16 milliards un an plus t\u00f4t. Cette \u00e9volution s\u2019explique principalement par la baisse des volumes vendus dans les principaux segments.<\/p>\n

Les revenus tir\u00e9s des engrais ont diminu\u00e9 de 7 % en monnaie locale, sous l\u2019effet du recul des exportations et du ralentissement de la demande mondiale, notamment en Inde, en Europe et en Afrique. OCP a toutefois renforc\u00e9 la part de ses ventes vers les Am\u00e9riques, particuli\u00e8rement le Br\u00e9sil.<\/p>\n

Le chiffre d\u2019affaires de la roche phosphat\u00e9e a chut\u00e9 de 28 %, en raison de volumes plus faibles \u00e9coul\u00e9s sur le march\u00e9 local. Le rench\u00e9rissement du soufre a notamment frein\u00e9 la demande des producteurs d\u2019acide phosphorique et d\u2019engrais.<\/p>\n

Les revenus de l\u2019acide phosphorique ont, pour leur part, baiss\u00e9 de 9 %, principalement \u00e0 cause du recul des exportations. Le groupe a privil\u00e9gi\u00e9 l\u2019utilisation de sa production disponible pour ses propres activit\u00e9s de granulation et de fabrication d\u2019engrais.<\/p>\n

\u00c0 l\u2019inverse, le segment \u00ab Specialty Products & Solutions \u00bb a enregistr\u00e9 une progression de 26 %, portant son chiffre d\u2019affaires \u00e0 4,76 milliards de dirhams.<\/p>\n

Face au co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 et \u00e0 la disponibilit\u00e9 limit\u00e9e du soufre, OCP a diversifi\u00e9 ses sources d\u2019approvisionnement gr\u00e2ce \u00e0 de nouveaux partenariats. Le groupe a \u00e9galement r\u00e9orient\u00e9 son mix de produits vers le superphosphate triple (TSP), moins consommateur de soufre et ne n\u00e9cessitant pas d\u2019ammoniac.<\/p>\n

Le TSP a ainsi repr\u00e9sent\u00e9 35 % des volumes d\u2019engrais export\u00e9s au premier semestre 2026, contre 26 % durant la m\u00eame p\u00e9riode de 2025. OCP a parall\u00e8lement avanc\u00e9 au deuxi\u00e8me trimestre une partie des op\u00e9rations de maintenance initialement programm\u00e9es pour le second semestre afin d\u2019adapter sa production aux conditions du march\u00e9.<\/p>\n

\u00c0 fin juin, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie du groupe atteignaient 32,69 milliards de dirhams. La dette financi\u00e8re nette a recul\u00e9 \u00e0 115,47 milliards, contre 119,12 milliards \u00e0 fin 2025. Le ratio dette financi\u00e8re nette sur EBITDA est n\u00e9anmoins pass\u00e9 de 2,76 \u00e0 3,05 fois.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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